继胶合板商骏东控股（08277）在2015年年头来港股掘金后，近来，又一主营为制造、出售胶合板的企业——大森控股集团有限公司，向港交所提交了主板上市请求文件。同为胶合板骏制造商的东控股上市首日遭到爆炒，最高涨9倍，但次日即遭洗仓，狂跌70%，尔后股价一蹶不振。如若大森集团IPO也闯关成功，股价是否会重演骏东控股的前史？

  继胶合板制造商骏东控股（08277）在2015年年头来港股掘金后，近来，又一主营为制造、出售胶合板的企业——大森控股集团有限公司，向港交所提交了请求主板上市的文件。同为胶合板骏制造商的东控股上市首日遭到爆炒，最高涨9倍，但次日即遭洗仓，狂跌70%，尔后股价一蹶不振。如若大森集团IPO也闯关成功，股价是否会重演骏东控股的前史呢？

  智通财经了解到，大森集团主体事务是制造、出售以木材为质料的胶合板、木制生物质颗粒。胶合板产品首要以杨木为原材料，包含家具板、生态板(又叫三聚氰胺贴面板)及实木多层板。木制生物质颗粒产品运用木渣(又叫三剩物)制造，归于清洁环保燃料。

  大森集团的出产基地坐落杨木丰厚的山东省成武县孙寺镇，出产设备建筑面积47000平方米，职工418名，年产量为149600立方米。拟上市征集的资金用于产能和出售团队的扩张，添加研制经费和对品牌进行推行，以及弥补运营资金等。

  虽然大森集团的事务及产品前史尚短，分别在2011年2013年才初次推出胶合板产品和木制生物质颗粒产品，可是发展势头反常迅猛。2013年、2014年、2015年以及本年上半年，大森集团的总营收分别为1.661亿元人民币(人民币，单位下同)、3.17亿、3.809亿及2.085亿，2014年的营收添加率高达90.9%，2015年则下降到20.1%。净赢利分别为2030万、3890万、4520万及2680万。大森集团营收和赢利的大幅度添加首要因为在商场上大力推行，包含扩展出售团队、在职业展会大力推行等。其成绩如下所示：

  其间，胶合板产品为首要收益来历，占总收入超越70%。据了解，胶合板一般用于家具出产及房屋内装饰及装饰。虽然公司胶合板前史较短，但在2014年，公司胶合板品牌“伯乐马”经我国木业网展开的网上评价授权十佳品牌称谓。关于胶合板产品而言，公司从承认收购订单到交给一般耗时15到30天，而关于木制生物质颗粒产品而言，因为按规范标准出产，一般在承认订单之前就进行出产，每天的产能约为384吨，现已制成的木制生物质颗粒，一般能坚持7到14天的存货水平。

  得益于胶合板职业和木制生物质颗粒职业的敏捷添加，大森集团的扩张之路远景光亮。

  依据Ipsos陈述，胶合板职业的产量将坚持快速而安稳的添加，由2010年的71.4百万立方米添加到2015年的165.5百万立方米，年复合添加率18.3%。Ipsos猜测，到2019年职业产量将添加至247.3百万立方米，2016年到2019年年复合添加率为9.3%。如下图所示：

  依照收入核算，大森集团现在在胶合板职业的商场占有率为0.1%，排名第四。前两位为在深交所上市的两家上市公司。但胶合板职业前五大公司的商场占有率仅为0.65%，商场之间的竞赛较为剧烈。本年上半年，胶合板收入占大森集团总收入的76.4%。前五职业排名如下图所示：

  Ipsos陈述也指出，2010年到2015年，木制生物质颗粒的总市值一向按约50.5%的高速添加率添加，预期2016年到2019年，将会坚持相同的添加率。快速的添加很大程度得益于政府对该职业（清洁能源职业）的大力推进。木质生物质颗粒的市值添加如下图所示：

  依照收入核算，大森集团现在在木制生物质颗粒职业的商场占有率为1.26%，2015年的产量达1.021亿元人民币，远超第二名的2590万元的产量，稳居职业的首座。但胶合板职业前五大公司的商场占有率仅为2.07%，商场之间的竞赛剧烈度和胶合板职业相同惨烈。本年上半年，木制生物质颗粒收入占大森集团总收入的23.6%。前五职业排名如下图所示：

  虽然大森集团借力职业敏捷添加的春风，营收和赢利均大增，但一起也面对一些不确定性危险。

  就其成绩来说，快速扩张的一起，存在不安稳的要素。由2013年的1.661亿元大幅度添加90.9%到2014年的3.17亿，2015年添加率则下降到20.1%至3.809亿。此外，公司因为在两职业耕耘不久，现在客户不是很安稳，并无长时间出售订单。2016年上半年，华东地区胶合板的收益大增70.8%至5190万，但2015年在华北地区和华中地区收益则大幅度下滑83%和41.6%至2340万和470万。

  此外，大森集团有一项不合规事宜，到2016年6月31日，未向社保组织和住宅公积金管理组织交纳共2790万的保费和公积金，有关机关有权责令其期限交纳，如仍未交纳则可能面对罚款。